英媒：關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)，市場沒發(fā)出這種信號——

參考消息網(wǎng)9月5日報(bào)道英國《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站8月28日發(fā)表題為《市場并沒有發(fā)出中國經(jīng)濟(jì)前景黯淡的信號》的文章，作者為龍洲經(jīng)訊公司首席執(zhí)行官路易斯-文森特·加夫。文章編譯如下：

房產(chǎn)價(jià)格正在下跌。大型開發(fā)商陷入困境。一家大型金融集團(tuán)未能支付出售給投資者產(chǎn)品的利息。對許多人來說，中國最近發(fā)生的這些事感覺就像是翻拍很少有人喜歡的2008年“電影”。

然而，奇怪的是，這種悲觀和絕望并沒有體現(xiàn)在市場發(fā)出的信號上。

我先從銀行的表現(xiàn)說起。在大多數(shù)金融危機(jī)中，銀行的股價(jià)表現(xiàn)往往在系統(tǒng)性危機(jī)爆發(fā)前幾個(gè)月就開始發(fā)出麻煩信號。

考慮到這一點(diǎn)，在過去12個(gè)月里，中國的銀行股（根據(jù)富時(shí)中國A股銀行指數(shù)來衡量）實(shí)際上漲了2.4%（不考慮股息）。這意味著在這一時(shí)期，中國的銀行以美元計(jì)算的表現(xiàn)實(shí)際上比美國的銀行好12.6%。那么，在當(dāng)?shù)劂y行的表現(xiàn)比美國銀行高出兩位數(shù)的情況下，我們該如何稱呼這種新興市場的系統(tǒng)性金融危機(jī)呢？實(shí)際上，只有兩種可能的答案：史無前例或根本不存在。

另外，中國政府債券的表現(xiàn)相對于被視為傳統(tǒng)避險(xiǎn)投資的美國國債也好得多。

自2020年1月1日以來，中國政府長期債券（以美銀美林指數(shù)衡量）的回報(bào)率為17.1%，而美國長期國債回報(bào)率為-13.4%。中國政府債券的表現(xiàn)比美國國債高出30個(gè)百分點(diǎn)以上，人們又該如何稱呼這種新興市場的系統(tǒng)性金融危機(jī)呢？還是史無前例或不存在。

去年，路易威登、愛馬仕、法拉利等對中國敏感的西方公司的股價(jià)表現(xiàn)尤為出色。事實(shí)上，大多數(shù)奢侈品生產(chǎn)商的股價(jià)都處于或接近歷史高點(diǎn)。如果中國真的面臨系統(tǒng)性崩潰，這似乎是違反直覺的。

這種泛濫的負(fù)面情緒也忽視了中國經(jīng)濟(jì)的一些重要亮點(diǎn)。例如，澳門游客人數(shù)最近已飆升至正常水平；國內(nèi)旅游正在全面復(fù)蘇；盡管7月份小幅下降，但今年中國的汽車銷量仍在上升。更多跡象表明，中國經(jīng)濟(jì)并沒有崩潰。（編譯/盧荻)