四大機遇與四項措施，挖掘中國-東盟金融合作新潛能

中國和東盟雙邊經(jīng)貿(mào)關系不斷發(fā)展，在投資、貨幣金融和區(qū)域金融合作領域均取得顯著成果，雙方金融合作也面臨新的機遇與挑戰(zhàn)。一方面，亞洲區(qū)域新的經(jīng)貿(mào)關系的形成、RCEP的實施，以及人民幣國際影響力的提升為雙方金融合作注入巨大潛力；另一方面，中國與東盟還需通過完善區(qū)域金融安全網(wǎng)、促進亞洲共同債券市場的建設、提升金融合作水平、推動人民幣的跨境使用等措施，化解挑戰(zhàn)，推動雙方金融合作的深入發(fā)展。

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中國與東盟的金融合作是亞洲金融合作的重要組成部分。近年來，隨著中國和東盟雙邊經(jīng)貿(mào)關系深入發(fā)展，金融合作具備了更深厚的基礎。

在投資領域，根據(jù)商務部《2021年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》相關數(shù)據(jù)，2021年，中國大陸對東盟10國的投資達197.3億美元，占對亞洲投資的15.4%，占對中國香港以外亞洲投資的73%；72家東盟金融機構(gòu)獲得合格境外投資者（QFII）資格。

在貨幣金融領域，2021年中國-東盟跨境人民幣結(jié)算量達4.8萬億元，同比增長16%，十年來增長近20倍。中國人民銀行與印尼、馬來西亞、泰國、新加坡、老撾五國央行簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，與印尼央行正式啟動中印尼本幣結(jié)算合作框架（LCS）,實現(xiàn)人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）及中資銀行在東盟10國全覆蓋。

在區(qū)域金融合作領域，2021年3月，清邁倡議多邊化（CMIM）協(xié)議特別修訂稿正式生效，增加了本幣出資條款，CMIM與國際貨幣基金組織（IMF）貸款的脫鉤比例從30%提高至40%。“10+3”（東盟+中日韓）框架下的區(qū)域內(nèi)金融合作獲得了進一步升級的動力。

中國與東盟金融合作面臨著新機遇。一是亞洲區(qū)域新的經(jīng)貿(mào)關系正在形成，東亞區(qū)域分工走向重構(gòu)，東盟在勞動力密集型產(chǎn)品方面的市場份額擴大，中國則成為重要的最終需求來源和更高附加值的中間品提供者，這為中國與東盟的金融合作提供了實體經(jīng)濟基礎。

二是《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》（RCEP）是目前中國金融業(yè)對外開放程度最高的自貿(mào)協(xié)定，這為中國與東盟金融合作帶來更大空間和新的機遇。

三是人民幣國際影響力正在提升，跨境人民幣業(yè)務框架進一步完善。根據(jù)中國社會科學院的一項貨幣錨研究，東盟國家中，與人民幣波動關聯(lián)較緊密的貨幣包括印尼盾、菲律賓比索和馬來西亞林吉特等。人民幣是東盟區(qū)域影響力第二大的貨幣，其影響力僅次于美元，顯著高于歐元和日元。

四是數(shù)字經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟等新領域和新業(yè)態(tài)在區(qū)內(nèi)蓬勃發(fā)展，帶來更多合作機遇。

亞太地區(qū)在貿(mào)易、投資、價值鏈領域的一體化程度已經(jīng)達到較高水平，科技領域的互聯(lián)互通更是具備了顯著的長板特征，亦可以成為金融合作的抓手。展望未來，中國與東盟的金融合作還有較多可以發(fā)力之處。

首先，進一步完善區(qū)域金融安全網(wǎng)。各方對于進一步深化區(qū)域內(nèi)金融合作的訴求日益高漲，中國和東盟應當加強“10+3”框架下的區(qū)域金融合作，促進清邁倡議多邊化從承諾出資轉(zhuǎn)為實際出資，并通過多種途徑擴大其資金規(guī)模，建立起具有法律地位的基金，更好地發(fā)揮其區(qū)域金融安全網(wǎng)的職能。除應對流動性問題之外，雙方還可探討在區(qū)域內(nèi)以本幣出資形式建立基金，促進區(qū)內(nèi)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展和金融穩(wěn)定。

第二，推動建設亞洲共同債券市場，積極開展資本市場合作。在過去，建設亞洲共同債券市場的一個共識就是，東亞國家普遍持有過多的外匯儲備，導致儲蓄外流，無法支持東亞本地區(qū)的經(jīng)濟和金融發(fā)展。自2022年烏克蘭危機以來，國際金融制裁風險上升。加強亞洲共同債券市場建設，尤其是以中國在岸市場為重要構(gòu)成部分的亞洲債券市場建設，具有更加重要的現(xiàn)實意義。應繼續(xù)促進債券市場的雙向開放，吸引東盟國家的優(yōu)質(zhì)來源到中國市場發(fā)行熊貓債券，進一步做大、做深亞洲債券市場。此外，也應繼續(xù)深化中國與東盟在資本市場的合作。

第三，在RCEP等經(jīng)貿(mào)協(xié)定的基礎上，進一步提升金融合作水平。應推動區(qū)域投資合作，加強在傳統(tǒng)貿(mào)易及數(shù)字經(jīng)濟領域產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作和延伸。要特別重視以區(qū)域內(nèi)科技領域的長板為基礎，加強金融科技領域的合作，加大金融對跨境電商、貿(mào)易數(shù)字化等數(shù)字經(jīng)濟模式以及環(huán)境、社會和治理（ESG）產(chǎn)業(yè)的支持，使其更好地服務于區(qū)域價值鏈調(diào)整的大背景，形成分工更加合理的亞洲價值鏈。應持續(xù)完善中國與東盟的貨幣金融合作機制，促進貿(mào)易與投資便利化，擴大區(qū)域內(nèi)的本幣使用。

最后，以人口流動為基礎，推動人民幣的跨境使用。根據(jù)我們的調(diào)研，疫情前僅廣西就有約20萬越南勞工。但這些勞工沒有工作簽證，只能通過邊民證在廣西工作，因此無法在銀行開戶，雇主只能使用現(xiàn)金為其發(fā)放工資。可以嘗試建立“中國產(chǎn)業(yè)鏈+東南亞勞動力”的經(jīng)濟一體化模式，這樣既可以緩解中國年輕勞動力的短缺，又可以通過引入國外勞動力要素把產(chǎn)業(yè)留在國內(nèi)。而圍繞勞務合作產(chǎn)生的支付、匯款等需求，可考慮通過開立可供跨境使用的人民幣賬戶來解決，同時擴大人民幣在周邊國家的使用場景和網(wǎng)絡效應。