4月10日,滬深交易所主板注冊制首批10家企業(yè)上市。自此,股票發(fā)行注冊制改革全面落地,為加快構(gòu)建規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供更加堅實的制度支撐。
這是4月10日在深圳證券交易所拍攝的滬深交易所主板注冊制首批企業(yè)上市儀式現(xiàn)場。新華社記者 毛思倩 攝
滬深主板注冊制首批企業(yè)上市
4月10日,滬深交易所主板注冊制首批企業(yè)上市儀式舉行,迎接主板注冊制首批企業(yè)的“登臺亮相”。
2月17日,證監(jiān)會與滬深交易所發(fā)布實施了全面注冊制改革制度規(guī)則,注冊制推廣到全市場和各類公開發(fā)行股票行為。在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所此前已先后試點注冊制后,滬深主板何時迎來注冊制下首批企業(yè)成為市場關(guān)注熱點。
從首批企業(yè)上市審核進度來看,隨著全面注冊制正式實施,交易所即承擔(dān)起發(fā)行上市審核的主體責(zé)任。首批10家企業(yè)IPO項目平移至交易所審核,審核通過后獲證監(jiān)會同意注冊批復(fù),隨后完成發(fā)行,具備了上市條件。
此次在深市主板上市的中電港董事長周繼國說:“公司提交平移申請材料后交易所當(dāng)天完成受理,3月13日安排上會,3月16日即獲得證監(jiān)會注冊批文?!?/p>
據(jù)了解,首批10家企業(yè)中5家企業(yè)登陸滬市主板,分別是中重科技、中信金屬、常青科技、江鹽集團、柏誠股份,首發(fā)募資合計162.41億元;另外5家登陸深市主板,分別為登康口腔、中電港、海森藥業(yè)、陜西能源、南礦集團,首發(fā)募資合計118.88億元。
中金公司統(tǒng)計顯示,2022年,10家企業(yè)歸母凈利潤均值為6.6億元,歸母凈利潤增速、凈資產(chǎn)收益率均值分別為82.3%、21.7%,整體業(yè)績增長穩(wěn)健。
從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板、北交所,再到全市場,從增量市場到存量市場,注冊制走出了漸進式改革之路。中國證監(jiān)會主席易會滿說:“這次上市儀式的舉行,標(biāo)志著股票發(fā)行注冊制改革全面落地,這是中國資本市場改革發(fā)展又一個重要里程碑?!?/p>
提升審核質(zhì)效 堅持開門搞審核
注冊制改革中,股票發(fā)行審核制度經(jīng)歷從核準(zhǔn)制到注冊制的重大轉(zhuǎn)變?!叭孀灾葡?,審核主體轉(zhuǎn)為證券交易所,證監(jiān)會負(fù)責(zé)履行注冊程序,對交易所審核工作進行監(jiān)督。證監(jiān)會與交易所的權(quán)限分工進一步明晰?!敝行沤ㄍ锻顿Y銀行業(yè)務(wù)管理委員會委員劉連杰說。
2月17日,涉及全面注冊制的165項制度規(guī)則發(fā)布實施?!白灾葡聦徍瞬块T頒布了監(jiān)管規(guī)則適用指引等一系列審核指引,對審核過程中的重點關(guān)注問題、中介機構(gòu)核查要求、規(guī)范措施等進行了明確,交易所審核也重點圍繞前述審核指引進行問詢,提高了審核過程中的規(guī)范性與透明性?!敝薪鸸就顿Y銀行部執(zhí)行總經(jīng)理李邦新說。
多家首批上市企業(yè)在接受記者采訪時表示,深切感受到此次發(fā)行審核上市過程中的諸多變化:注冊制下法規(guī)和指引等更加簡潔和明確,交易所問詢問題更加精簡、重點突出;注冊制下公司的主要申報文件、上會問題及結(jié)果等均進行披露,提升了審核的透明度。
“全面注冊制改革堅持市場化原則,調(diào)整優(yōu)化了定價配售等機制安排,在順利完成市場化定價的同時,也使得投資者能夠深入了解企業(yè)?!贝舜卧跍兄靼迳鲜械闹兄乜萍级麻L馬冰冰說。
證監(jiān)會表示,注冊制改革是一場觸及監(jiān)管底層邏輯的變革。全面注冊制下,要堅持開門搞審核,接受社會監(jiān)督。
記者了解到,兩大交易所近期相繼推出相關(guān)舉措,上交所發(fā)布進一步推進“開門辦審核、開門辦監(jiān)管、開門辦服務(wù)”行動方案。深交所開展了“三陽光兩促進”專項行動,聚焦注冊制下股票發(fā)行審核、監(jiān)管、服務(wù)等環(huán)節(jié),打造透明、廉潔、高效的注冊制。
作為資本市場基礎(chǔ)性制度之一,交易制度是全面實行注冊制改革的重要環(huán)節(jié)。伴隨著注冊制首批新股上市,主板新的交易制度也落地施行。
“本次改革遵循提高定價效率、增強市場穩(wěn)定性、便利投資者參與交易等基本思路,將科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板部分交易制度復(fù)制推廣至主板,并對主板交易制度進行優(yōu)化完善?!惫獯笞C券首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家高瑞東說。
專家提醒,在新的交易制度下,新股上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制,盤中臨時停牌制度等也有變化,對此投資者應(yīng)有充分了解。
強化信息披露質(zhì)量 對欺詐發(fā)行等“零容忍”
注冊制將核準(zhǔn)制下的發(fā)行條件盡可能轉(zhuǎn)化為信息披露要求,意味著信息披露的核心作用被進一步強化。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在提升資本市場包容度的同時,要切實把好信息披露質(zhì)量關(guān),壓實發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任。
國泰君安證券投行事業(yè)部副總裁金利成表示,作為中重科技首次公開發(fā)行股票的保薦人和主承銷商,在本次主板注冊制改革期間深刻感受到,全面注冊制改革要求“申報即擔(dān)責(zé)”,督促各市場主體歸位盡職,嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)。
海森藥業(yè)此次在深市主板上市,公司總經(jīng)理艾林說,整個上市過程中切實感受到了公司作為信息披露主體所承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任。“注冊制對信息披露工作的高標(biāo)準(zhǔn),反過來也推動了公司日常管理工作更加規(guī)范、系統(tǒng)和有序?!?/p>
“全面注冊制下,信息披露質(zhì)量和投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量被提到了前所未有的高度。投行應(yīng)進一步提升自身的價值甄別和價值發(fā)現(xiàn)能力,為優(yōu)質(zhì)企業(yè)和投資者搭建對接橋梁?!敝行抛C券投資銀行部總監(jiān)徐峰說。
注冊制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場,強化市場約束和法治約束,提高投融資的便利性。與核準(zhǔn)制相比,實行注冊制不僅涉及審核主體的變化,更涉及理念、把關(guān)方式、透明度和監(jiān)管執(zhí)法的變化。
易會滿在上市儀式上表示,注冊制下,要堅持以信息披露為核心,監(jiān)管部門不對企業(yè)的投資價值作判斷,主要通過問詢把好信息披露質(zhì)量關(guān),壓實發(fā)行人信息披露第一責(zé)任、中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任。開門搞審核,審核注冊的標(biāo)準(zhǔn)、程序、問詢內(nèi)容、過程、結(jié)果全部公開,監(jiān)督制衡更加嚴(yán)格,讓公權(quán)力在陽光下運行。對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等各類違法違規(guī)行為“零容忍”,露頭就打,實行行政、民事、刑事立體處罰,形成強有力的震懾。(記者姚均芳、劉羽佳、潘清、衛(wèi)韋華)
(作者:姚均芳 劉羽佳 潘清 衛(wèi)韋華)
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