國家統(tǒng)計(jì)局2月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,1月份,受春節(jié)效應(yīng)和疫情防控措施優(yōu)化調(diào)整等因素影響,全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲2.1%,環(huán)比上漲0.8%;受國際原油價(jià)格波動(dòng)和國內(nèi)煤炭價(jià)格下行等因素影響,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降0.8%。
消費(fèi)回暖勢頭良好
1月份,CPI同比漲幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看,CPI由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.8%。其中,食品價(jià)格上漲2.8%,受春節(jié)等因素影響,鮮菜、鮮菌、鮮果、薯類和水產(chǎn)品價(jià)格分別上漲19.6%、13.8%、9.2%、6.4%和5.5%。
“今年春節(jié)移至1月份,在節(jié)日因素和需求回暖推動(dòng)下多數(shù)食品價(jià)格上漲?!敝袊裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為,鮮菜、鮮果漲幅較大,成為食品價(jià)格環(huán)比上升的主導(dǎo)因素。春節(jié)后供應(yīng)恢復(fù),食品價(jià)格的壓力有望逐步回落。
“當(dāng)前CPI同比處于2%附近波動(dòng),核心物價(jià)處于‘1’時(shí)代,一方面,反映居民必需消費(fèi)品供應(yīng)充足,物價(jià)表現(xiàn)溫和;另一方面,反映國內(nèi)需求處于恢復(fù)階段。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為。
工業(yè)生產(chǎn)加速恢復(fù)
1月份,工業(yè)品價(jià)格整體繼續(xù)下降。從同比看,PPI降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn);從環(huán)比看,PPI下降0.4%,降幅比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。
“PPI環(huán)比降幅收窄,主要得益于生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比降幅收窄,特別是采掘工業(yè)、原材料工業(yè)價(jià)格環(huán)比漲幅有所緩和,這與有關(guān)部門多措并舉加強(qiáng)供需雙向調(diào)節(jié)有關(guān),也表明工業(yè)生產(chǎn)在疫情趨于平穩(wěn)后加速復(fù)蘇?!敝倭柯?lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟說。
溫彬認(rèn)為,1月份國際大宗商品價(jià)格漲跌互現(xiàn),原油價(jià)格溫和反彈;暖冬與充足儲(chǔ)備導(dǎo)致天然氣價(jià)格明顯回落至俄烏沖突之前水平;經(jīng)濟(jì)前景的邊際改善也促使主要有色金屬價(jià)格低位反彈。不過受傳導(dǎo)時(shí)滯的影響,國內(nèi)工業(yè)品價(jià)格相對滯后于國際市場,輸入性通脹壓力相對有限。
物價(jià)有望溫和可控
展望后期,龐溟認(rèn)為,隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇、內(nèi)需逐步回暖走強(qiáng),CPI中樞尤其是核心CPI中樞整體有望修復(fù)抬升,全年CPI通脹水平抬升、通脹中樞上行的可能性較大。考慮到海外經(jīng)濟(jì)體衰退風(fēng)險(xiǎn)拖累需求,油價(jià)和大宗商品價(jià)格仍是PPI通脹水平的主要抑制項(xiàng)。預(yù)計(jì)全年通脹增長趨勢和整體形勢仍較為溫和可控。
周茂華認(rèn)為,預(yù)計(jì)今年CPI同比前低后高,中樞小幅抬升,整體溫和可控。主要是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù),消費(fèi)需求回暖,帶動(dòng)商品和服務(wù)價(jià)格走高,但對物價(jià)影響較大的食品價(jià)格將繼續(xù)保持溫和。
未來經(jīng)濟(jì)修復(fù)會(huì)帶來核心通脹的“超調(diào)反彈”嗎?溫彬認(rèn)為,核心通脹恢復(fù)性反彈可期,但“超調(diào)反彈”仍有待觀察。從1月份的核心通脹看,0.4%的環(huán)比漲幅與歷史春節(jié)月相比并未顯現(xiàn)“超調(diào)”因素。從核心通脹結(jié)構(gòu)看,主要推動(dòng)力來自家庭服務(wù)、汽車維修、酒店住宿、美容美發(fā)、旅行相關(guān)等,很多因素會(huì)隨著節(jié)日因素消退回落。而耐用消費(fèi)品的復(fù)蘇仍有空間,需要等待居民家庭資產(chǎn)負(fù)債表的進(jìn)一步改善。整體看,未來核心通脹更可能保持溫和反彈的態(tài)勢,而隨著能源、食品價(jià)格在保供穩(wěn)價(jià)政策下保持穩(wěn)定,預(yù)計(jì)未來的通脹壓力相對有限。
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